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    全球石油价格基准变革中的选择分析

    2013-08-27 14:53:27 来源老钱庄财经
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    2013年年初皇家壳牌公司单方面改写了全球石油基准市场的规则震惊了整个石油世界5月欧?#21496;?#20105;监管机构就普氏原油价格机制?#20889;?#22312;的操纵问题展开了调查下游石油消费者对这个消息感到非常愤怒之后美国...
    2013年年初皇家壳牌公司单方面改写了全球石油基准市场的规则震惊了整个石油世界5月欧?#21496;?#20105;监管机构就普氏原油价格机制?#20889;?#22312;的操纵问题展开了调查下游石油消费者对这个消息感到非常愤怒之后美国联邦贸易委员会(FTC)正式启动对原油和汽油价格形成机制的调查今年上半年对全球石油定价市场来说是多事之秋这些行动引发了全球对原油基准改革的争议 普氏发布的布伦特原油基准是全球超过一半现货原油交易参照的价格基准一年至少2000亿桶价值20万亿美元的现货依据布伦特原油基准定价原油商品价格在政治和经济上影响着社会的方方面面所以这些市场最需要严格监管并维?#21046;?#33258;由公平和竞争性欧美监管?#26412;?#35843;查石油公司相互勾结操纵原油及石油产品基准价格更?#21069;?#30707;油定价机制改革推向前台现货交?#23376;?#23613;可能进入更透明的交易所进行交易如标准化的期货衍生品那样透过公开竞价来反映出在特定时间点买卖双方就商品达成的现行价格这正是原油期货的价格发现功能 1983年NYMEX上市的轻?#23454;?#30827;原油(WTI)期货合?#38469;壳?#20840;球流动性最大的原油期货合约WTI期货合约交易单?#30343;?#27599;手1000桶交割须在奥克拉荷马州库欣交割?#20998;?#35774;定了国内和国际交易原油的几个等级满足了现货市场的不同需要良好的流动性和透明的价格促使该合约的价格成为全球原油价格的基准 北海布伦特轻?#23454;?#30827;原油同样是基准?#20998;ʣ?#34987;广?#33322;?#26131;其主要用户是位于西北欧和美国东海岸的炼油厂但?#22771;?#20840;球65%以上的现货原油挂靠布伦特体系定价 2008年世界领先的能源市场NYMEX成为芝商所的一部分?#28304;ˣ?#33437;商所提供全球最广泛流动性最强的能源产品组合成为能源价格发现的重要市场2013年7月中旬芝商所WTI期货合约创下两年多来的日持仓量纪录7月15日的持仓?#35838;?884162份合约 由于高硫原油市场与布伦特WTI原油不同布伦特与WTI原油期货价格不能较为准确地反映中国和苏伊士以东地区原油需求的变化需要一个新的原油基准2009年2月芝商所成功地将其全球战略合作伙伴迪拜商?#26041;?#26131;所的阿曼原油期货合约在CME Globex电子交易平台上挂牌上市自上市之日起市场对该原油合约的兴趣也在不断增加今年7月初阿曼原油合约创下了单日13869份合约的交易量纪录 2011年随着布伦特合约的推出芝商所成为全球唯一一个可以同时交易三个原油基准产品WTI布伦特和阿曼的交易所今年芝商所的布伦特原油持仓量大幅增长7月底持仓量较2013年年初增长了115%市场份额也创纪录地超过了7% 上海期货交易所即将推出的原油期货与迪拜商?#26041;?#26131;所的阿曼原油期货将是一种互补的关系据OPEC统计中国在2014年将成为全球最大的石油进口国而中东是最大的供应方以人民币计价的上海原油期货与以美元计价的迪拜商?#26041;?#26131;所阿曼原油期货间将存在?#30424;?#21033;的机会同时迪拜市场是在亚太地区离中国最近且交割资源相对丰富的市场中国需求的波动将直接影响迪拜交易所的原油期货价格与迪拜市场进行关联利于中国原油期货市场做大交易量增加流动性 原油基准价格是数十亿美元能源产?#26041;?#26131;的基础即?#25925;?#24456;小的价格扭曲也会给市场造成巨大的影响随着原油基准价格操纵丑闻事发后监管机构反思基准定价机制?#22771;?#30340;模式正受到质疑 在石油定价体系面临改革的时期拥有全球最大的能源市场并致力于在各种波动中为所?#24515;?#28304;市场提供流动性及公平透明价格基准的芝商所迎来了新的机遇 芝商所WTIBrent及迪拜商?#26041;?#26131;所Oman原油期货合?#23478;?#28857;
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