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    股指期货是什么意思股指期货最完整的基本知识盘点

    2016-04-08 15:24:49 来源老钱庄财经
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    在投资市场中股指期货也是被广泛关注的那么什么是股指期货呢股指期货要怎么投资股指期货的交易方式是什么下面就先跟随老钱庄小编一起来了解下股指期货的基本知识吧~一什么是股指期货它有哪...

    在投资市场中股指期货也是被广泛关注的那么什么是股指期货呢股指期货要怎么投资股指期货的交易方式是什么下面就先跟随老钱庄小编一起来了解下股指期货的基本知识吧~

    股指期货是什么意思股指期货最完整的基本知识盘点

    一什么是股指期货它有哪些特点

    股票指数期货交易指的是以股票指数为交易标的的期货交易?#25512;?#23427;期货品种相比股指期货品种具有以下几个特点

    1股指期货标的物为相应的股票指数;

    2股指期货报价单位以指数点计合约的价值以一定的货?#39029;?#25968;与股票指数报价的乘积来表示;

    3股指期货的交割采用现金交割即不是通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸

    二股指期货与股票投资相比有哪些不同

    股指期货与股票投资有以下几点不同

    1“以小博大”又称杠杆交易期货交?#36164;?#34892;保证金的交易制度进行期货投资只需要很少的资金投入通常是股指期货合约总价值的10%就可以参与交易而交易者在进入证券股票市场必须是全额投资

    2成本低流动性强股指期货交?#36164;中?#36153;一般只有股票交易的十分之一左右股指期货交易量一般超过股票交易 ?#38469;?#22823;论坛

    3双向交易股指期货与股票交易相比还有一个显著的特点是期货交易采取双向交易方式可以“买空卖空”也就是说无论期货合?#25216;?#26684;处于?#38505;?#25110;下跌都有盈利的机会举例来说当股票指数期货价格?#38505;保?#25105;们可以先?#22270;?#20080;进待价格?#38505;?#21518;再卖出平仓如股指期货价格从2000点涨到2300点我们可以实现盈利300点;若是在股指期货价格下跌?#20445;?#25105;们可以在高位先卖出再等到期价下跌后再于低位买进平仓同样可以盈利如股指期货价从2000点下跌到1700点我们也可以实现盈利300点而这在我国股票交易中却是无法实现的

    4交易灵活股指期货交易的特性决定了期价波动的幅度较大涨落也比较频?#20445;?#36825;也是期货投资的风险关键所在但它也为我们提供了众多的可以盈利的机会期货交易中还有套期保值套利等交易方式方便投资者采用多种投?#20160;?#30053;

    5交易目的有所不同股票交易的目的是实现股票所有权的转移及在转移中获利;而股指期货交易的目的除了投资获利外主要目的是进行规避风险及?#20160;?#37197;置

    6持有时间有所不同股票可以持有较长时间而股指期货某月合约有到期日在保证金不足时可以进行强制平仓来源?#38469;?#22823;

    三股指期货交易的流程

    期货交易的完成是通过期货交易所结算公司经纪公司和投资者这四个组成部分的有机联?#21040;?#34892;的首先投资者选择一个期货经纪公司在该经纪公司办理开户?#20013;?#24403;投资者与经纪公司的代理关系正式确立后就可根据?#32422;?#30340;要求向经纪公司发出交易指令经纪公司接到投资者的交易定单后下单进入交易所交易?#20302;?#36827;行交易结算公司进行每日结算并通知经纪公司经纪公?#23601;?#26679;向投资者提供结算清单若投资者帐面出现亏损保证金不足时须追加保证金若投资者到合约最后交易日没有平仓则必须进行现金交割因此股指期货交易流程经历开户与下单竞价交易结算与现金交割四个阶段

    四什么是股指期货的套期保值交易

    股指期货基本功能之一是规避风险而规避风险是通过套期保值交易而实现的它指的是股票投资者买进或卖出与股票现货价值相当但交易方向相反的期货合约以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约从而补偿因股票市场价格不利变动所带来的损失股指期货套期保值交易可分为多头与空头套期保值交易两种 www.Examda.CoM?#38469;?#23601;到?#38469;?#22823;

    1多头套期保值交易

    当投资者担心在资金到位之前或抛出股票之后股市出现?#38505;?#36825;时可先买入股指期货合约进行多头套期保值交易

    例如在某年1月10日某投资人认定股市将出现?#38505;?#20934;备进行100万元投资但资金要到3月10日才能到位为避免股价?#38505;?#24102;来的损失他可以在期货市场进行多头套期保值交易假设股指期货标的为统一股票指数合约乘数为50元具体运作见下表

    现货市场

    期货市场采集者退散

    某年1月10日预计在3月10日将收到100万元统一指数为2000点想投资股票价格为30元投资者担心到时候股价?#38505;ǡ?/p>

    1月10日买进10张3月份统一指数期货合约成交价格为2000点这相当于买进?#24605;?#20540;为100万元的股票

    3月10日如期收到了100万元统一指数为2200点想投资股票价格为33元必须多付10万元才能购买在1月10日时用100万即可购买到的同等数量的股票

    3月10日统一指数期货合?#25216;?#20026;2200点投资者卖出10张3月份期货合约进行平仓

    增加股票投资成本10万元

    期货赢利10万元(200*10*50元)

    结论购买股票的价格锁定于1月10日的水平避免股价?#38505;?#24102;不的风险

    2空头套期保值交易

    当投资者持有股票而担心股市下跌带来市值损失时可先卖出股指期货合约进行空头套期保值交易假设在7月中某投资人持有一批股票但他不知道股票价格走?#39057;?#24213;如何如果股票行市下跌他将遭受损失;如果股票行市上扬将赢利可是他希望投资价值保持不变且?#20540;?#21040;经济增长带来的?#20040;?#20110;是他便在期货市场上做空头套期保值具体运作见下表

    买卖时间

    现货市场

    期货市场

    7月中

    投资者所持有的一批股票价值为110万元统一指数为2100点

    统一指数期货价格是2200点卖出价值为110万元的9月期货合约10张(2200*10*50万)

    9月中

    统一指数下跌?#38376;?#32929;票价值下跌至100万元

    统一指数期货价格也下降至2000点买进10张合约进行平仓

    亏10万元

    盈利10万元(200*10*50)

    结论锁定了现货股票的价值避免了股市下跌的风险

    五什么是股指期货的投机交易

    股指期货的投机交易是指投资者根据?#32422;?#23545;股票指数价格变动趋势的预测通过看涨时买进看跌时卖出以获取差价利润的交易行为其基本做法可分为买空与卖空交易两种

    1买空股指期货

    投资者预测股指将?#38505;?#20110;是买入某一月份的股指期货合约一旦股指?#38505;?#21518;再卖出先前买入的股指期货从中获取差价如某年5月一投资者买入10手9月份的S&P500指数期货合约当时期货价格是1100点到了8月1日S&P500指数期货合?#25216;?#26684;?#38505;?#33267;1200点该投资者估计涨势已快到尽头于是卖出先前买入的期货按照1个指数点250美元计算结果获利25万美元当然如果投资者的预测与股指?#23548;首?#21183;相反他将出现亏损如到了8月1日S&P500指数期货合?#25216;?#26684;下跌至1000点该投资者估计股指还将下跌于是卖出先前买入的期货结果他会亏损25万美元

    2卖空股指期货

    投资者预测股指将下跌于是预先卖出某一月份的股指期货合约一旦股指下跌后再买入先前卖出的股指期货从中获取差价如某年10月一投资者预测S&P500指数将下跌于是卖出10手12月份的S&P500指数期货合约当时期货价格是1300点到了11月1日S&P500指数期货合?#25216;?#26684;果然下跌至1200点该投资者估计股指将回升于是买入先前卖出的期货结果获利25万美元反之如果投资者的预测错误他将出现亏损

    除了以上基本做法外投资者还可通过不同月份不同市场间及股指期货与股票市场间的差价进行投机交易以获取利润可见股指期货的投机交易为投资者提供了一种能够双向交易的高效率投资工具这种投机交易能够极大地啬市场的流动性吸引投机资金的大量入市不但能够促进股指期货交易的活跃还能带动股票现货市场的活?#23613;?/p>

    当然股指期货的投机交易不是万能的利用不当也会产生一定的问题如投机者预测的股指价格一旦错误就会产生较大亏损;投机者为了获利有?#34987;?#20154;为制造一些虚假信息或联手造市等影响市场功能的正常发挥因此对于股指期货的投机交易必须进行有力的监管与引导

    六投资者进行股指期货投机交易的策略

    1充分了解期货合约

    为了尽可能准确地判断期货合?#25216;?#26684;的将来变化趋势在决定是否购买或卖出期货合约之前应对其种类数量?#22270;?#26684;作全面准?#27867;?#35880;慎的研究只有在对合约有足够的认识才能决定下一?#38454;?#22791;购买的合约数量在买卖合?#38469;?#20999;?#21830;?#22810;即使有经验的交易者也很难同时进行三种以上不同类别的在手期货合约交易应通过基本分析或?#38469;?#20998;析或将两种技巧方法加以综合地运用始终将市场主动权掌握在?#32422;?#30340;手中

    2确定获利和亏损限度

    一般情况下个人倾向是决定可?#37038;?#30340;最低获利水平和最大亏损限度的重要因素通过对期货合约进行预测应该把现实的和潜在的各种可获得的交易策略结合起来获利的潜在可能性应大于所冒的风险?#28909;?#20174;事投机交易就同时面临着盈利和亏损两种可能那么在决定是否买空或卖空期货合约的时候交易者应该事先为?#32422;?#30830;定一个最低获利目标和所期望承受的最大亏损限度作好交易前的心理准备

    3确定投入的风险资本

    在确定了获利目标和亏损限度后还要确定用于风险的资金额度一般而言对普通投资者股指期货的投机资本的规模不应影响到投资者经常生活的需要;对机构投机者而言股指期货的投机资本不应超过公司调整后净资本的3倍为了尽可能啬获利机会增加利润量必须考虑要分散资金投入方向而不是集中用于某一笔交易这样有利于减少风险性;持仓合约数量应限定在?#32422;?#21487;以完全控制的风险范围之内并留有余地为可能出现的新的交易机会留出一定数额的资金

    4进行有效行情分析后入市

    根据国际经验股指期货市场往往比股票市场对突发事件?#20174;?#26356;敏感投资者往往在得到消息后首先在期货市场建立相应的头寸另外股指期货推出初期往往有较多的套利机会因此投资者在进行有效的行情分析后必须把握机遇入市交易

    5设置止损点有效控?#21697;?#38505;

    这一原则要求投机者在交易出现损失并且损失已经达一事先确定的数额?#20445;?#31435;即对冲了结认输离场过分的赌博心理?#25442;?#36896;成更大损失投机者即使投资经验非常丰富也不可能每次投?#35782;?#20250;获利损失出现并不可怕怕的是不能及时止损酿成大祸由于股指期货与股票交易不同股票被套住可以一捂到底等待下一次解套而股指期货如果出现严重亏损若保证金不足将被强制平仓不但有可能使保证金全部亏掉更会出?#25351;?#22823;的亏损投资者必须引起足够重视投机者可先确定他在每一笔交易中所愿意承担的风险再设定一个止损点止损点必须与当前的价格保持?#23454;?#30340;距离如果投机者设定的止损点与当前价格偏离得太远则投机者亏损的概?#24335;?#36739;小但亏损的绝对数量却会较大;如果止损点比较接近当前价格则投机者亏损的概?#24335;?#36739;大但亏损的?#23548;?#25968;量将较小

    七如何进行股指期货的指数套利交易

    指数套利交易利用指数套利与股票市场的相对价格差同时买入和卖出的期货合约来获取利润套利即提供了风险对冲的机会又有助于合理价格水平的形成当股票指数为I又假如到股指期货截止日的天数为T银行利率为r若在T这段时期内有利息D元股指期货理论值F应为F=I(1+T/365*r)-D这个公式其实就是指数套利的理论和?#23548;什?#20316;依据当指数套利的交易价格与其理论值偏离到一定的程度股指期货和指数间的套利交易必?#25442;?#20986;现简单来说当股票指数为I?#20445;?#32929;指期货的理论值为F而市场上股指期货的交易价格大于F?#20445;?#25105;们便可以卖出股指期货买进指数成分股来复制指数并维?#25351;?#25237;资组合到股指期货截止日为止?#28304;交?#21033;目的

    举例来说在某时刻有一股票指数为1000该指数为期半年的股指期货交易价格为1040假定银行6个月的利率为5%6个月内无任何股息那么此时的股指期货理论值应为1000*(1+0.5*5%)=1025由此可见股指期货是处于“升水”这?#20445;?#32929;指期货套利者可以沽出股指期货同?#34987;?000元买入指数成分股来复制指数半年的维持成本为25元假设半年后指数收盘价为900那么套利者在股指期货上获利为1040-900=140元而在复制指数上的损失为1025-900=125因此套利者净收入140-125=15元指数套利经常彩程序交易方法进行即通过一个计算机?#20302;?#36827;行交易

    八机构投资者运用股指期货的?#20040;?/strong>

    具体表现在以下几个方面

    1无须直接购买股票即可进行股票市场的投资;

    2流动性强方便大资金运作;

    3期货的保证金制度使投资者无须投入大量的资金即可完全参与股票市场的变动;

    4交易成本比股票交易低得多不到股票交易的10%;

    5建立头寸速度快特别是建立空头头寸要容易得多;

    6在无须卖出股票的情况下对其投资组合进行保值;

    7在无须变动原有投资组合情况下进行?#20160;?#26377;效配置

    九影响股指期货价格的因素有哪些

    股指期货价格受多种因素的影响其中既有宏观经济方面的因素也有投资或投机者心理方面的因素总结起来以下是影响股指期货价格的主要因素

    1期货合约的多?#23637;?#27714;关系股指期货本身没有具体的实物?#20160;?#30456;对应因此它的价格变化受期货市场合约供求关系的影响很大当空头大于供求?#20445;?#26399;货合?#25216;?#26684;下跌;反之当多头供大于求?#20445;?#26399;货合?#25216;?#26684;就上升

    2现货股票市场的走向直接影响股指期货的价格尤其是股指期货标的指数中大盘股的股价变化往往会对股票指数的涨幅影响很大从而也带动股指期货价格的变化股指期货投资者往往很关注

    股指中大盘股或者活跃板块股的股价变化趋势需要特别关注沪深300指数成分股尤其是其中权重较大股票的现金分红增发配售等活动对其数量时间甚至可能性有较好的把握

    3投资者的心理因素也会影响股指期货的价格通常人们所说的“人气”?#20174;?#20102;交易者对市场的信心程度或者说他们对未来股票市场的信心当“人气”旺?#20445;?#21363;使当时的股市指数不高股指期货市场价格也会?#38505;?反过来说如果“人气”衰即使当时的股市指数很高股指期货市场价格也会下跌

    4从整个股市的层面看股市经济周期影响着股指期货的价格由于股指期货的价格是基于现货市场股市而形成的而股市大盘变动又受经济周期的影响因此随着经济周期的变化股指期货的价格也会出现?#38505;?#21644;下跌的行情

    5从政策层面上政府制定的方针政策也会直接影响股票指数期货的价格除此之外很多宏观变量如通货膨胀汇率利?#26102;?#21160;均能从不同程度上影响股指期货合约的价格

    十投资者如何控制股指期货交易风险

    1加强对各类市场因素的分析提高判?#26174;?#27979;能力通过灵活的交?#36164;?#27573;降低交易的风险;

    2控制好资金和持仓的比例避免被强行平仓的风险;

    3充分掌握股指期货交易的知识的技能制定正确的投?#20160;?#30053;将风险控制在?#32422;?#21487;承受的范围;

    4规范自身交易行为提高风险意识和心理承受能力保持冷静的头脑;

    5在充分交流和了解的基础上选择经营规范的经纪公司并及时?#38505;?#26816;查?#32422;?#27599;笔交易的具体情况和?#32422;?#30340;交易资金情况

    6在遇到自身的利益受到不公?#20581;?#19981;公正地侵害的时候投资者可以向中国证监会及其他有关机构进行投诉要求对有关事件和问题进行调查处理

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